8月26日晚間，東北地區(qū)民營新能源投資建設運營龍頭九洲集團（300040）發(fā)布2025年半年度業(yè)績報告。報告顯示，2025年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.85億元，歸母凈利潤4281.50萬元；扣非歸母凈利潤4308.90萬元，較上年同期大幅增長65.60%，整體經(jīng)營穩(wěn)健。

　　2025年上半年，九洲集團緊扣“創(chuàng)新驅動、綠色轉型、提質增效”發(fā)展主線，在智能電網(wǎng)、新能源開發(fā)、生物質能源革新及資本運作等領域實現(xiàn)多點突破，經(jīng)營質效顯著提升，戰(zhàn)略轉型邁出堅實步伐，為全年目標達成奠定堅實基礎。

　　提質增效，資本運作開新局

　　2025年上半年，九洲集團持續(xù)深化 “風光新能源+智能裝備制造” 雙引擎戰(zhàn)略，推動產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈與創(chuàng)新鏈深度融合，加快數(shù)智化轉型進程，提升運營效率與產(chǎn)品附加值。其中，生物質板塊通過技改提升機組效率、拓展售熱及工業(yè)蒸汽非電業(yè)務，創(chuàng)收結構顯著優(yōu)化，降本增效，首次實現(xiàn)半年度整體盈利，標志著生物質資產(chǎn)質量實現(xiàn)根本性改善。

　　融資方面，公司敏銳捕捉LPR利率下行窗口期，創(chuàng)新運用多元化融資工具優(yōu)化債務結構，壓降新能源項目融資成本，提高資產(chǎn)收益率。成功獲取授信額度并置換部分高成本融資，提升了收益水平和資金流動性。2025年上半年，公司流動比率和速動比率分別較上年末增加42.21%和41.91%。

　　資本運作的高效推進，為三大主業(yè)的協(xié)同突破提供了資金與資源支撐。2025 年上半年，智能配電網(wǎng)、新能源、生物質能源三大核心領域同步發(fā)力，形成多輪驅動的增長格局。

　　多點突破，協(xié)同發(fā)展譜新篇

　　近年來，九洲集團堅定推進 “智能配電網(wǎng)+新能源+綜合能源服務” 三大主業(yè)并進的戰(zhàn)略，在新能源投資運營、智能配電網(wǎng)裝備制造和綜合能源服務等關鍵領域持續(xù)深耕。2025年上半年，九洲集團在智能配電網(wǎng)及網(wǎng)絡能源、新能源裝機、生物質業(yè)務技改等多個領域取得顯著進展，展現(xiàn)出強勁的發(fā)展勢頭。

　　具體來看，在智能配電網(wǎng)及網(wǎng)絡能源業(yè)務方面，揚州研發(fā)團隊推動高壓開關設備技術升級，成功獲得中國石油天然氣集團有限公司高低壓電器設備供應商資質，中標金額同比大幅提升，覆蓋國網(wǎng)江蘇省電力有限公司配網(wǎng)物資協(xié)議庫存招標及多個風電項目升壓站設備供應。市場拓展上，九洲集團滲透央企市場的同時與阿里合作拓展國際業(yè)務，形成“國內(nèi)+國際”雙輪驅動格局，有望完成2025年度智能配電網(wǎng)業(yè)務營收增長目標。

　　券商普遍認為，2025至2027年是智能配電網(wǎng)設備行業(yè)的“黃金三年”， 政策強驅動疊加技術迭代，配電自動化、智能電表、電力機器人三大賽道將誕生高成長性標的，其中具備國網(wǎng)供應鏈資源和技術整合能力的龍頭企業(yè)有望迎來估值重塑。在此背景下，九洲集團憑借“資源卡位+技術迭代+市場擴張”三重優(yōu)勢，未來有望充分享受行業(yè)β與自身α共振。

　　在新能源業(yè)務上，九洲集團裝機容量穩(wěn)步擴張，與華電合作的巴彥二期100MW風電項目順利并網(wǎng)，為發(fā)電業(yè)績增添新增長點。同時，公司積極推進項目資源儲備，通過“央企合作+自主開發(fā)”模式提升權益容量，帶動設備銷售與電站收益雙重增長。

　　在生物質業(yè)務方面，公司實現(xiàn)扭虧為盈。報告顯示，公司經(jīng)戰(zhàn)略調(diào)整與資產(chǎn)結構優(yōu)化，在完成上年度生物質資產(chǎn)減值計提后，通過技改提升機組效率、拓展非電業(yè)務、降低燃料收儲成本等措施，富裕和泰來兩廠協(xié)同降本增效，使生物質業(yè)務首次實現(xiàn)上半年度整體盈利，生物質資產(chǎn)質量得到根本性改善，未來增長前景廣闊。

　　2025年上半年，九洲集團以經(jīng)營提質筑牢盈利基礎，憑業(yè)務協(xié)同拓寬增長空間。展望未來，九洲集團將繼續(xù)以創(chuàng)新為驅動、務實為支撐，深耕綠色能源領域，鞏固區(qū)域龍頭地位，為行業(yè)升級與區(qū)域轉型貢獻更多力量。

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